中证智能财讯 中材节能（603126）8月31日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入14.65亿元，同比增长8.21%；归母净利润8570.23万元，同比增长10.10%；扣非净利润8073.55万元，同比增长42.31%；经营活动产生的现金流量净额为-3.66亿元，上年同期为-717.31万元；报告期内，中材节能基本每股收益为0.1404元，加权平均净资产收益率为4.24%。

公告称，公司营业收入变化主要由于装备制造收入较上年同期增加。

以8月30日收盘价计算，中材节能目前市盈率（TTM）约为26.98倍，市净率（LF）约为2.17倍，市销率（TTM）约为1.33倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入8.62亿元，同比增长11.75%，环比增长42.85%；归母净利润5098.34万元，同比增长11.22%，环比增长46.85%；扣非净利润4866.07万元，同比增长24.43%，环比增长51.71%。

半年报称，公司是中国建材集团旗下专业从事节能环保产业的上市公司。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，装备制造收入6.79亿元，同比增长13.16%，占营业收入的46.32%；节能环保工程收入6.72亿元，同比增长2.98%，占营业收入的45.87%；建筑节能材料收入1.14亿元，同比增长12.62%，占营业收入的7.81%。

2023年上半年，公司毛利率为21.86%，同比上升4.22个百分点；净利率为7.44%，较上年同期上升0.01个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为18.47%，同比上升5.15个百分点，环比下降8.25个百分点；净利率为6.75%，较上年同期下降0.02个百分点，较上一季度下降1.68个百分点。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为4.24%，较上年同期增长0.16个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为3.94%，较上年同期下降0.10个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为-3.66亿元，同比减少3.59亿元，主要系节能环保工程购买商品、接受劳务支付的所致；筹资活动现金流净额-2393.35万元，同比减少1040.99万元，主要系分配股利较上年同期增加所致；投资活动现金流净额-1827.32万元，上年同期为-1.48亿元，主要系购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较上年同期减少所致。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-3.48亿元，上年同期为-1.55亿元。

2023年上半年，公司营业收入现金比为62.58%，净现比为-427.30%。

2023年上半年，公司期间费用为1.86亿元，较上年同期增加3658.01万元；期间费用率为12.68%，较上年同期上升1.66个百分点。其中，销售费用同比增长37.69%，管理费用同比增长16.87%，研发费用同比增长4.79%，财务费用由去年同期的-1949.63万元变为-742.98万元。

资料显示，销售费用的变动主要因为公司营销费用及预提质保金较上年同期增加；管理费用的变动主要因为人工成本及安全生产费较上年同期增加；财务费用的变动主要因为汇兑收益较上年同期减少；研发费用的变动主要因为人工成本较上年同期增加。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末减少43.45%，占公司总资产比重下降9.22个百分点；应收账款较上年末增加22.12%，占公司总资产比重上升5.08个百分点；在建工程较上年末增加36.10%，占公司总资产比重上升1.82个百分点；固定资产较上年末减少5.27%，占公司总资产比重下降1.08个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应付账款较上年末增加18.45%，占公司总资产比重上升3.67个百分点；合同负债较上年末减少23.06%，占公司总资产比重下降1.49个百分点；长期借款较上年末增加24.47%，占公司总资产比重上升1.08个百分点；短期借款较上年末减少25.00%，占公司总资产比重下降0.20个百分点。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为4.47亿元，占净资产的21.75%，较上年末增加1634.56万元。其中，存货跌价准备为22.53万元，计提比例为0.05%。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为51.37%，相比上年末增加0.37个百分点；有息资产负债率为6.73%，相比上年末增加0.90个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为1.57，速动比率为1.38。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为陆丽红、闫向哲，取代了一季度末的任东、白素萍。在具体持股比例上，杨晓俊、彭勤习持股有所上升，北京国建易创投资有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为5.62万户，较一季度末下降了6165户，降幅9.89%；户均持股市值由一季度末的7.82万元上升至8.41万元，增幅为7.54%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。