中证智能财讯 东信和平（002017）8月23日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入7.00亿元，同比增长16.66%；归母净利润6652.65万元，同比增长128.23%；扣非净利润6447.48万元，同比增长140.75%；经营活动产生的现金流量净额为-1735.94万元，上年同期为3414.13万元；报告期内，东信和平基本每股收益为0.1146元，加权平均净资产收益率为4.43%。

以8月22日收盘价计算，东信和平目前市盈率（TTM）约为49.58倍，市净率（LF）约为4.17倍，市销率（TTM）约为4.62倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3.5亿元，同比增长6.86%，环比下降0.17%；归母净利润3095.03万元，同比增长49.46%，环比下降13.00%；扣非净利润2955.26万元，同比增长54.06%，环比下降15.38%。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，智能卡产品收入5.37亿元，同比增长7.40%，占营业收入的76.69%；数字安全及平台业务收入1.56亿元，同比增长66.30%，占营业收入的22.22%。

2023年上半年，公司毛利率为32.00%，同比上升4.88个百分点；净利率为10.40%，较上年同期上升5.06个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为31.64%，同比上升1.99个百分点，环比下降0.73个百分点；净利率为9.37%，较上年同期上升2.31个百分点，较上一季度下降2.06个百分点。

分产品看，智能卡产品、数字安全及平台业务2023年上半年毛利率分别为33.24%、27.15%。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为4.43%，较上年同期增长2.43个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为4.34%，较上年同期增长2.62个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为-1735.94万元，同比减少5150.07万元，主要系本期原材料采购价格上涨，采购付款同比增长所致；筹资活动现金流净额-1.03亿元，同比减少9245.33万元，主要系本期归还短期借款后暂未融资，且分配现金股利同比增长所致；投资活动现金流净额-663.90万元，上年同期为-246.48万元，主要系上年同期收到处置合营单位的现金388.7万元所致。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-2678.70万元，上年同期为803.16万元。

2023年上半年，公司营业收入现金比为136.91%，净现比为-26.09%。

营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.25次，上年同期为0.25次（2022年上半年行业平均值为0.28次，公司位居同行业18/28）；固定资产周转率为4.67次，上年同期为3.60次（2022年上半年行业平均值为3.13次，公司位居同行业13/28）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.85次、0.81次。

2023年上半年，公司期间费用为1.15亿元，较上年同期增加161.98万元；但期间费用率为16.38%，较上年同期下降2.46个百分点。其中，销售费用同比下降1.94%，管理费用同比增长11.5%，研发费用同比增长16.86%，财务费用由去年同期的-275.80万元变为-1184.49万元。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应收账款较上年末增加76.36%，占公司总资产比重上升3.73个百分点；货币资金余额较上年末减少7.43%，占公司总资产比重下降2.76个百分点；存货余额较上年末增加8.33%，占公司总资产比重上升2.26个百分点；预付款项较上年末减少72.34%，占公司总资产比重下降1.38个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司合同负债较上年末增加29.37%，占公司总资产比重上升4.21个百分点；应付账款较上年末减少18.80%，占公司总资产比重下降2.19个百分点；其他流动负债较上年末增加42.40%，占公司总资产比重上升0.67个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加91.05%，占公司总资产比重不变。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为6.1亿元，占净资产的39.75%，较上年末增加4692.7万元。其中，存货跌价准备为1.28亿元，计提比例为17.36%。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为44.33%，相比上年末减少2.54个百分点；有息资产负债率为0.01%，相比上年末减少1.93个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为2.14，速动比率为1.62。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为中信里昂资产管理有限公司-客户资金-人民币资金汇入、中国国际金融股份有限公司、博道成长智航股票型证券投资基金，取代了一季度末的信泰人寿1号单一资产管理计划、华泰证券股份有限公司、UBS AG。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、华夏行业景气混合型证券投资基金、中信证券股份有限公司、蒋爱东持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为3.66万户，较一季度末增长了910户，增幅2.55%；户均持股市值由一季度末的19.17万元上升至20.78万元，增幅为8.40%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。